Wall Street Çarşamba günü Nvidia’dan güçlü bir çeyrek raporu beklerken, çip üreticisinin hisseleri rekor seviyelere yakın seyrediyor. Yatırımcılar Nvidia’nın hızlı büyümesini sürdürüp sürdüremeyeceğini ve rekabetçi yapay zeka çipi pazarında liderliğini devam ettirip ettiremeyeceğini görmek istiyor. Yaklaşan rapor, Google’ın Gemini’si ve OpenAI’nin ChatGPT’si gibi teknolojilere güç veren çipleri sayesinde üretken yapay zeka dalgasının en büyük yararlanıcısı haline gelen şirket için çok önemli bir test.
Nvidia’ya yatırım yapan bir ETF’yi yöneten GraniteShares’in CEO’su Will Rhind, kazançların önemini vurgulayarak şunları söyledi: “Nvidia’nın kazançlarına bağlı olan çok şey var. Sektördeki en önemli hisse senedi.” Nvidia’nın hisse fiyatı 2023’ün başından bu yana altı kattan fazla artarak 2,30 trilyon doları aşan piyasa değeriyle Wall Street’in en değerli üçüncü firması haline geldi. Şirketin 2024 yılındaki %89’luk hisse senedi artışı, Nvidia’nın şu anda S&P 500‘ün %5’ini temsil etmesiyle daha geniş pazarın yükselmesine de katkıda bulundu.
Hisse senedinin değerlemesine rağmen, analistler daha da yükselme potansiyeline sahip olduğuna inanıyor. Rhind, “Tahminlerin gittiği yere göre değeri düşük,” dedi. Analistler, Nisan ayında sona eren mali çeyrekte gelirin %242 artışla 24,60 milyar $’a yükseleceğini tahmin ederken, ikinci çeyrekte satışların neredeyse %97 artması bekleniyor. Net gelirin ilk çeyrekte 12,83 milyar $’a ulaşarak bir önceki yılki 2,04 milyar $’dan önemli bir artış göstermesi bekleniyor.
Yapay zeka işlemcilerine olan talep, sözleşmeli üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co’nun üretim kapasitesini aştığı için arz kısıtlamaları Nvidia için sınırlayıcı bir faktör olmuştur. Yatırım şirketi G.P. Bullhound’un ortaklarından ve Nvidia hissedarlarından Inge Heydorn, “Şu anda Nvidia’yı gerçekten geride tutan tek şey arz” dedi.
Yatırımcılar ayrıca ABD’nin Nvidia’nın en iyi yapay zeka çiplerini Çin’e ihraç etmesine yönelik kısıtlamaların etkisine de odaklanmış durumda. Bu kısıtlamalar Nvidia’nın Çin’den elde ettiği geliri üçüncü çeyrekte yaklaşık %22 iken dördüncü çeyrekte yaklaşık %9’a düşürdü. Şirket bu kısıtlamaların etkilerini hafifletmek için Çin pazarına yönelik çipler geliştiriyor.
Nvidia, birkaç çeyrek süren önemli gelir artışlarının ardından büyüme oranını koruma zorluğuyla karşı karşıya. BNP Paribas Exane’de analist olan David O’Connor, gelir rakamları büyüdükçe yüksek yüzdeli büyümeyi sürdürmenin zorluklarına dikkat çekti.
Artan bellek yongası maliyetleri Nvidia’nın marjlarını etkileyebilir, analistler ikinci çeyrekte %75,8’lik düzeltilmiş brüt marj bekliyor, bu oran ilk çeyrekteki %77’lik beklentinin biraz altında. Heydorn, marjların artan bellek maliyetlerinden etkilenebileceğini belirtti.
Bu zorluklara rağmen, Microsoft ve Meta Platforms gibi teknoloji devleri üretken yapay zekayı geliştirmek için veri merkezi yatırımlarını artırdıkça Nvidia için görünüm olumlu olmaya devam ediyor. Bulut altyapı hizmetleri harcamalarının 2023’te %18 iken 2024’te %20 artması bekleniyor. Global X ETF’lerden Ido Caspi, Nvidia’nın sektör liderliğini koruyacağına inanıyor ve “Nvidia’yı öngörülebilir gelecekte hala sektör lideri olarak görüyoruz” diyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
